채권 안정성 검토

크레딧물 투자시 아래의 내용을 체크해보면 좋을 거 같음.

 

(채권분류)

- Investment-Grade Bond : BBB 이상

- Speculative-Grade Bond : B나 BB

- High-yield Bond : CCC이하

 

 

1. Coverage Ratio (커버리지 비율)

 

- 수익을 고정비용으로 나눈비율

- 이자보상비율 = (이자비용+세전이익) / 이자비용

- 고정금융비용보상배율 = (감채기금지급액+지급리스료+이자비용) / 고정현금채무

- 커버리지 비율이 낮거나 하락하는 것은 향후 현금흐름이 나빠질 가능성이 높다는 것을 의미

 

2. Leverage Ratio(레버리지 비율)

 

- 총부채/총자산, 총부채/총주식 지분으로 표시

- 레버리지 비율이 지나치게 높으면 회사가 부채를 많이 가지고 있어 채권의 이자비용을 충분히 감당할 수 없을 가능성을 의미

 

3. Liquidity Ratio(유동성 비율)

 

- 회사의 지급능력을 측정하는 지표로 주로 쓰임

- 유동비율 = 유동자산/유동부채

- 당좌비율 = (유동자산-재고자산) / 유동부채

 

4. Profitability Ratio(수익성 비율)

 

- 자산과 주식의 수익성을 측정하는 지표

- " 자산수익률 = EBIT / 총자산 "이 가장많이 쓰임

- 동 비율이 높으면 회사의 전반적인 재무건전성이 양호함을 의미

 

5. Cash flow-to-debt ratio(현금부채 비율)

 

- 현금부채 비율 = 총현금흐름 / 총부채

- 회사의 부채상환비율을 측정하는 지표