Smile (2012/11/30, 개인적으로 작성했던 글 공유)

아래 글은 과거에 작성되었으나 금일 공개하는 완전히 편집된 글이 아니고, 개인적인 의견일뿐입니다. 또한 무단 배포는 금지합니다 바닐라 콜/풋 옵션 평가를 위해 널리 사용되고 있는 블랙-숄즈 모형은 모든 행사가(또는 기준가격(ITM, ATM,OTM))에서 내재변동성은 동일하다고 가정함. 단, 1987년 시장의 큰 충격이 발생(블랙먼데이)한 이후 내재변동성이 동일하다는 가정이 무너짐과 동시에, 옵션의 내재변동성이 행사가에 따라 스마일/스큐 형태를 띄고 있음을 인지하게 됨. 이후 다년간 스마일/스큐 현상을 반영할 수 있는 대안을 연구하고 있으나, 대부분의 하우스들은 블랙-숄즈 모형을 그대로 사용하거나 일부 수정하여 사용하고 있음. 스마일 또는 스큐 발생 요인에 대해서 다양한 연구 및 논의가 이루어지고 있으나,..
FINANCE/Financial Enginnering 2019. 7. 9. 23:16
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